Индивидуальный инвестиционный счет для чайников : долгосрочные инвестиции в акции — как заработать доходность

Как зарабатывать на акциях приличную доходность в долгосрочной перспективе? В этой статье речь пойдет не о спекуляциях и не ежедневной торговле, которая иначе называется дэйтрейдинг или интрадэй, а о том, как получать доходность от долгосрочного инвестирования с помощью индивидуального инвестиционного счета и грамотно составленного портфеля акций.


Чтобы стать долгосрочным инвестором в акции следует найти для себя ответ на три важных вопроса:

  1. Что такое акции и чем они отличаются от других ценных бумаг и за счет чего можно зарабатывать на акциях?
  2. Какие риски мы несем при инвестициях в акции и как эти риски можно минимизировать?
  3. Как выбрать лучшие акции для инвестиций из всего многообразия ценных бумаг обращающихся на рынке?

Для того, чтобы понять суть акции как финансового инструмента, следует посмотреть на них с двух сторон. С одной стороны глазами предприятия, а с другой стороны — глазами инвестора.

Для предприятия акции — это прежде всего способ привлечь дополнительные деньги. Чтобы понять чем этот способ является привлекательным для предприятия следует рассмотреть другие возможные для предприятия источники финансирования.

Если предприятию нужны деньги на его развитие, то есть следующие варианты:

  • Владельцы предприятия могут внести дополнительные личные средства, но это не всегда возможно, потому что личных средств в необходимом объеме может просто не быть в наличии.
  • Привлечь деньги на развитие в кредит, но это дорогостоящий способ, так как подразумевает уплату банкам далеко не маленьких процентов по телу кредита.
  • Привлечение сторонних инвесторов с помощью продажи доли в компании.

Источники финансирования развития компании

Привлечение средств с помощью продажи доли в компании имеет варианты. В одном варианте можно продать долю компании одному состоятельному инвестору.

В этом случае инвестор может получить нежелательное влияние на бизнес компании, так как обладание крупным пакетом акций даст ему право продвигать свои интересы, не всегда совпадающие с прежними владельцами.

Чтобы избежать подобного влияния долю в компании можно разместить на фондовом рынке и продать ее тысячам различных инвесторов, каждый из которых будет обладать маленьким пакетом акций, владение которым не позволяет отдельно взятому инвестору влиять на бизнес компании.

Такой способ для бизнеса, чаще всего, является более предпочтительным. Так, как на развитие привлекаются бесплатные средства за счет размывания доли владения в компании ее владельцами, но при этом на возможности контролировать бизнес и управлять им это никак не сказывается.

Теперь пришла пора взглянуть глазами инвестора. Что дает акция инвестору? Акция дает инвестору следующие права:

  • Право на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов.
  • Право на участие в управлении акционерным обществом.
  • Право на часть имущества, остающегося после ликвидации акционерного общества.

Итак, акция — это ценная бумага, которая обеспечивает ее владельцу долю в капитале компании и может являться объектом финансовых инвестиций с целью получения доходов от роста курсовой стоимости, а также дивидендов.

Раньше акции печатались на бумаге, также как и деньги, про такие акции говорят, что они выпущены в документарной форме.

Сейчас акции выпускаются в бездокументарном виде и представляют собой запись в электронной форме, которая хранится в специальных учетных организациях и обращаются на бирже с помощью электронных торгов.

Доступ к этим торгам осуществляется с помощью специальных лицензированных компаний которые называются брокерами. Для того, чтобы получить возможность покупать или продавать акции необходимо открыть в такой компании брокерский счет.

В настоящий момент в России существуют две крупные фондовые биржи — это Московская биржа, на которой обращаются в основном акции российских компаний и Санкт-Петербургская биржа (которая территориально тоже располагается в Москве) на которой обращаются в основном акции американских компаний из индекса S&P500.

Кроме акций на Московской бирже обращаются и другие ценные бумаги, такие как облигации и производные финансовые инструменты опционы и фьючерсы.

Акции подразделяются на два основных вида. Это обыкновенные акции и привилегированные акции.

Обыкновенные акции предоставляют право голоса на собрании акционеров и возможность участия в распределении прибыли, но не дают преимуществ при распределении прибыли в виде дивидендов.

Привилегированные акции обычно не дают возможности участвовать в голосовании, однако их владельцы получают преимущественное право при распределении прибыли в виде дивидендных выплат.

Разница между распределением прибыли по обыкновенным и привилегированным акциям прописывается в уставе компании.

Основными характеристиками акций, как объекта для финансовых инвестиций являются:

  • Доходность инвестиций
  • Сроки инвестиций
  • Ликвидность объекта инвестиций
  • Риски потери инвестиций

Источники доходности инвестиций в акции

Доходность инвестиций в акции может быть получена из трех источников:

  1. Получение дохода от долгосрочного роста стоимости акции;
  2. Получение части прибыли предприятия в виде дивидендных выплат;
  3. Получение дохода от спекулятивных краткосрочных операций купли-продажи;

Почему принято ожидать, что в долгосрочной перспективе акция будет расти в цене? Этому есть простое объяснение.

Население земли постоянно растет увеличивая потребление товаров и услуг. В свою очередь, растут и предприятия, которые обеспечивают этот рост потребления. С развитием предприятия растет и его прибыль, а вслед за прибылью растет число желающих в ней поучаствовать и это обеспечивает рост цены на акцию предприятия.

Здесь можно отметить, что несмотря на то, что для большинства предприятий рост обеспечен, некоторым из них из-за ошибок менеджмента, а также по другим причинам впереди уготовано снижение рентабельности и даже банкротство.

Поэтому, когда говорят о долгосрочном росте стоимости акций — имеют ввиду рост стоимости акций в целом, для получения информации о котором составляют биржевые индексы.

Наверх к списку вопросов инвестора

С акциями, как с инструментом позволяющем получить доходность, связано такое понятие как риск потери инвестиций. Для акций характерны следующие риски, которые можно разбить на три основные группы:

  1. Риск снижения отдельно взятой акции из-за внутренних факторов компании (индивидуальный риск / несистематический);
  2. Риск снижения всего рынка акций из-за неблагоприятного внешнего фона (систематический риск);
  3. Риск временной потери капитала (краткосрочная «просадка» акций из-за волатильности);

Риски инвестирования в акции

Первая группа рисков связана с жизнедеятельностью конкретной компании эмитировавшей (выпустившей) акцию. Например, снижение выручки, изменение финансовых показателей, получение убытка в определенном периоде или сильная закредитованность компании.

Также здесь может оказать влияние возникновение некоторых внешних факторов, которые влияют на некоторые конкретные компании. Самый простой пример, это когда курс доллара растет. Для компаний экспортеров это хорошо. Они начинают получать больше выручки и больше прибыли.

На рынке это все понимают и курс акций таких компаний начинает расти. И наоборот, если компания производит продукцию из импортных составляющих, то с ростом курса доллара у компании растет себестоимость продукции и следовательно снижается прибыль. Инвесторы на рынке также понимают эту проблему и курс акций таких компаний, соответственно, снижается.

Также в компании могут произойти форсмажорные события, такие как авария на предприятии или стихийное бедствие, в результате которого, компания теряет свои средства производства, а следовательно несет большие убытки, что незамедлительно отражается на стоимости акций.

Вторая группа рисков может быть представлена таким ярким примером, как мировой финансовый кризис 2008 года. В этом году цены падали на всех рынках на все акции. Испуганные инвесторы распродавали все имеющиеся активы и это вызвало снижение стоимости акций даже тех компаний, бизнеса которых, экономический кризис практически не коснулся.

Третья группа рисков связана с краткосрочным снижением стоимости конкретной акции. Под влиянием новостей и настроений инвесторов на рынке могут возникать сильные эмоциональные движения цен. Ключевым фактором этих движений является их непродолжительность.

Колебания цены на акцию называют волатильностью. Чем больше амплитуда, или иначе размах, колебаний цены на акцию — тем более высокой считается ее волатильность.

При высокой волатильности потеря капитала непродолжительна и носит явление временного характера. Поэтому для долгосрочных инвесторов эти риски остаются нереализованными, так как потери капитала носят сугубо временный характер и на продолжительном промежутке времени цены восстанавливаются и продолжают рост.

Однако, когда срочно требуется вывести деньги из активов и нет возможности ожидать пока цена вернется в зону безубытка эта третья группа риска реализуется в виде реальной потери денежных средств от продаж по низкой цене.

На размер потерь в этом случае сильно влияет размер волатильности. Если акция подвержена сильным ценовым колебаниями то потери будут большие, если акция имеет низкую волатильность, то и размер потерь может быть гораздо меньшим.

Все эти три группы риска можно снизить за счет некоторых действий инвестора.

Три способа снизить риски инвестирования

Первую группу риска можно снизить за счет широкой диверсификации финансовых инструментов. Диверсификация простыми словами — это правило не класть все яйца в одну корзину. То есть, если корзина с яйцами упадет, то разобьются только те яйца, которые были в этой корзине. Яйца в остальных корзинах останутся целыми.

Можно с уверенностью утверждать, что диверсификация — это главный принцип всех инвесторов. Это значит, что нельзя вкладывать все свои денежные средства в одну акцию, даже если эта акция является самой прибыльной и имеет самый высокий потенциал для роста.

Обратной стороной медали — является избыточная диверсификация. Избыточная диверсификация требует большего размера капитала, снижает доходность и повышает трудозатратность отслеживания финансовых показателей компаний, по той простой причине, что компаний выбрано слишком много.

Для частного инвестора с небольшим размером капитала оптимально распределять средства между семью или восемью различными эмитентами.

Влияние рисков второй группы может быть также снижено для частного инвестора.

Если говорить о частном инвесторе, который нацелен на долгосрочный рост своего капитала, то в его портфеле должны находится не только акции, но и другие финансовые инструменты, прежде всего это инструменты с фиксированной доходностью, такие как облигации, которые обеспечат максимальную защиту от временных просадок капитала с помощью генерации постоянного денежного потока, который может быть направлен на скупку подешевевших хороших активов.

Влияние рисков третьей группы, иначе «просадок» от кратковременного снижения стоимости акций также может быть снижено за счет включения в инвестиционный портфель инструментов с фиксированной доходностью. Такими инструментами являются облигации и акции компаний выплачивающих стабильные дивиденды.

Наверх к списку вопросов инвестора

Пришло время теперь определить как именно выбирать лучшие акции для своего инвестиционного портфеля. Собственно говоря, для определения состава портфеля следует не только найти акции с потенциалом высокой доходности, но и оценить риски по каждой конкретной акции.

Для определения потенциала компании к росту следует научиться читать финансовые отчеты, а для минимизации рисков нужно оценить исторически сложившуюся возможность потерь по акции, оценить поведение акции когда весь фондовый рынок снижается (поиск защитных акций) и составить диверсифицированный портфель.

Фундаментальный анализ

Поиск акций с высоким потенциалом доходности производится с помощью фундаментального анализа. По сути, работа ведется по трем направлениям:

  1. Анализ внешней среды, отрасли, сути бизнеса — в процессе этого направления следует понять, факторы, способствующие долгосрочному росту отрасли и компании.
  2. Анализ операционных показателей, которые отражают текущее финансово-хозяйственное положение компании, а также будущие перспективы развития и финансовый результат. Предназначение этого направления — это оценка устойчивости и эффективности бизнеса компании.
  3. Анализ инвестиционных показателей компании (P/E) — отражает то, насколько рынок справедливо оценивает потенциал компании относительно других компаний. Служит для сравнительной оценки компании по отношению к другим компаниям в данной отрасли.

P/E — это отношение цены акции к размеру прибыли, которую эта компания приносит.

Чтобы сделать анализ внешней среды, отрасли или сути бизнеса, следует собрать информацию из новостей на сайте брокера, официального сайта компании в сети Интернет, ознакомиться со статьями профессионалов данного бизнеса.

Джеймс Билэнд Роджерс младший американский инвестор, путешественник, писатель говорил, что если Вы отлично разбираетесь в каком-то бизнесе, например, в сельском хозяйстве или в автомобилестроении, то лучший способ разбогатеть — это инвестировать в компании той отрасли, в которой Вы хорошо разбираетесь. Вы сможете видеть больше специфической информации, чем 95% других инвесторов и тем самым у Вас будет больше шансов найти недооценку компании и правильно оценить перспективу ее развития.

Надо отметить, что результаты работы в этом направлении получаются достаточно субъективными, так как не все факторы влияющие на бизнес находят отражение в котировках (ценах) на акции.

В этом направлении основной упор следует производить на поиск негативных факторов, таких как растущие цены на сырье или валютные риски связанные с импортом комплектующих для готовой продукции.

Результаты работы по двум другим направлениям являются более объективными и им следует уделять все-таки больше внимания, чем первому направлению.


Анализ операционных показателей компании всегда проводится в динамике. То есть, сами по себе, текущие операционные показатели говорят меньше, чем история их изменений.

Анализ инвестиционных показателей компании — это направление позволяющее понять насколько справедливо компания оценена на рынке среди компаний схожего бизнеса.

По сути это отношение прибыли, приходящейся на одну акцию предприятия к ее цене. Этот показатель, как бы позволяет понять, сколько потребуется времени, чтобы окупить затраты при покупке предприятия целиком. То есть, например, отношение годового P/E равное 5/1 означает, что для того, чтобы инвестиции окупились потребуется 5 лет.

Из различных компаний имеющих схожий вид бизнеса — лучшей для инвестиций является та, у которой соотношение P/E ниже. Компании с самым высоким P/E считаются переоцененными рынком и являются не лучшим объектом для инвестиций, если только в перспективе этих компаний не лежит ожидание высокого роста прибыли.

Так или иначе инвестору приходится сталкиваться с анализом цен на акции в прошлом. То есть, для того, чтобы определить подорожала акция или подешевела, нужно сравнить ее сегодняшнюю цену со вчерашней ценой.

Исследование динамики рынка путем анализа цен на акции в прошлом, построение графиков этих цен и попытка предсказать на основании данного анализа будущее направление движения цен — называется техническим анализом.

Технический анализ базируется на трех постулатах:

  1. Рынок учитывает все. Предполагается, что причины, которые могут влиять на стоимость ценной бумаги (экономические, политические, психологические), непременно найдут свое отражение в цене на акцию. Таким образом, анализируя движение цен можно увидеть какие-то индикаторы направления движения раньше, чем они подтвердятся фундаментально.
  2. Движение цен подчинено тенденциям. Понятия тенденции или тренда — это основа технического анализа. Все, что происходит с ценами на рынке — это или их рост или их падение. Направление движения цен и называется трендом, более кратковременные движения именуются тенденцией. Основная цель технического анализа — выявить тренды и тенденции на стадиях зарождения и торговля в соответствии с их направлениями.
  3. История повторяется. Есть все основания полагать, что ключ к пониманию будущего кроется в изучении прошлого. Технический анализ основывается на человеческой психологии, которая не изменяется с годами, а значит наблюдаемые зависимости будут повторяться и в будущем.


Считается, что технический анализ — это прежде всего инструмент для спекулянтов, но это не совсем так. Долгосрочный инвестор так, или иначе, вынужден обращаться к анализу исторических цен на акции. При этом, очень полезно помнить и о трех постулатах технического анализа.

И действительно, у компании с хорошими финансовыми результатами не должно быть нисходящего тренда цены на акцию длительной протяженности. Наличие такого тренда подразумевает два варианта:

  • финансовые показатели не соответствуют действительности и рынок об этом знает;
  • финансовые показатели соответствуют действительности и если компания недооценена, то это хороший шанс разбогатеть.

Пожалуй, это все, что следует знать о техническом анализе долгосрочному инвестору.

Как провести фундаментальный анализ всего рынка акций? Это очень трудозатратный процесс, который под силу целой команде, но никак не инвестору-одиночке.

На самом деле, в сети Интернет есть много аналитических ресурсов, где эта информация уже собрана и обработана.

На первом шаге следует распределить акции по трем критериям:

  1. Потенциальная доходность от роста
  2. Дивидендная доходность
  3. Ликвидность

Есть крупные пенсионные фонды, банки, которые являются активными участниками фондового рынка. В каждой такой компании есть целый штат аналитиков.

Чтобы повысить доверие к себе они стараются давать наиболее точные и эффективные прогнозы по рынку.

Источники аналитики

Естественно они дают прогноз не по всем акциям, которые торгуются на Московской бирже, аналитическое покрытие есть не по всем ценным бумагам. Но даже того, что есть в бесплатном доступе достаточно, чтобы составить приличный список ценных бумаг.

Как правило, на одну и ту же бумагу есть несколько разных прогнозов от разных компаний. Иногда прогнозы могут различаться, причем, кардинально. Так, или иначе, эти компании прогнозируют цели по курсовой стоимости ценной бумаги и эти цели называются таргетами.

Как поступать с разными прогнозами? Наиболее простым способом является составление среднего арифметического по таргетам. Такое среднее наиболее вероятно и реализуется на самом деле.

Такая средняя величина таргета называется консенсус-прогноз. Где брать эти консенсус-прогнозы? Например, вот три источника, которые содержат такие прогнозы.

Первым в списке примеров будет сайт investfunds.ru На сайте следует зайти в меню «Рынок акций» и дальше с помощью поиска можно найти конкретную ценную бумагу и зайти в раздел «Рекомендации».

В этом разделе будет содержаться один или несколько прогнозов по ценной бумаге с указанием таргетов и потенциала роста.

Аналитические прогнозы по акции

Единственный минус этого источника состоит в том, что нельзя просмотреть прогнозы по списку акций, а чтобы выписать данные по каждой бумаге — придется как следует поковыряться.

Следующий источник — это сайт крупного брокера БКС. У этого брокера есть новостной аналитический сайт bcs-express.ru и прямо на главной странице есть ссылка: «Рекомендации инвестдомов».

Здесь акции уже представлены списком, что несомненно удобно, но есть и свой минус. Минус состоит в том, что представлены акции, которые торгуются не только на Московской бирже, но и депозитарные расписки которые торгуются на зарубежных площадках.

Сервис предоставляется только клиентам компании. Для того, чтобы увидеть числовые значения в таблице следует ввести логин и пароль, которые едины для клиентов банка БКС и брокера БКС.

Третий источник — это сайт компании РБК quote.rbc.ru Это один из давних порталов, который является достаточно надежным и предоставляет огромное количество информации.

Доступ к прогнозу цен на акции является платным и стоит 2200 рублей в месяц. Пожалуй, на этом обзор этого источника можно и закончить.

Используя вышеописанные источники следует составить таблицу акций с потенциальной доходностью согласно консенсус-прогнозам.

Следующая таблица, которую следует заполнить — это таблица акций с дивидендной доходностью.

Здесь тоже следует привести несколько источников для сбора данных по дивидендной доходности акций.

Первоисточником информации о дивидендах являются корпоративные сайты публичных компаний, но обрабатывать такое количество информации представляется очень трудоемким и нецелесообразным.


Снова можно прибегнуть к услугам сайта investfunds.ru На сайте есть такая же вкладка «Дивиденды», как вышеупомянутая вкладка «Рекомендации».

Заходим на вкладку дивиденды и видим историю выплат части прибыли по выбранной акции.

Третий список, который нам будет необходим, это список акций с ликвидностью. В качестве источника данных можно использовать сайт Московской биржи.

Для этого, нужно найти страничку с интересующей акцией и перейти в раздел итоги торгов. В открывшейся табличке есть столбцы «объем» и «средневзвешенная цена».

Ликвидность можно выразить, как произведение значений вышеуказанных столбцов.

Подведу краткий итог вышеизложенного. Для того, чтобы выбрать лучшие акции следует составить табличку интересующих акций с тремя параметрами:

  1. Потенциальная доходность
  2. Дивидендная доходность
  3. Ликвидность

Для небольших капиталов, которыми располагает большинство частных инвесторов использующих подарок от государства в виде индивидуального инвестиционного счета, список рассматриваемых акций не должен быть большим.

Достаточно отобрать 5-7 лучших акций. Выше упоминалось, что излишне широкая диверсификация портфеля приводит к снижению доходности и нецелесообразному увеличению объема аналитической работы.

В качестве списка лучших бумаг удобно использовать индекс, составленный самой Московской биржей. Для примера удобно использовать индекс ММВБ 10.

Актуальный состав индекса ММВБ 10 можно взять на официальном сайте Московской биржи по ссылке Актуальный состав индекса ММВБ10 на официальном сайте Московской биржи

На момент написания этой статьи индекс ММВБ 10 состоял из следующих десяти акций:


№ п/п Код акции Наименование акции
1 AFLT Аэрофлот-росс.авиалин(ПАО)ао
2 ALRS АЛРОСА ПАО ао
3 GAZP «Газпром» (ПАО) ао
4 GMKN ГМК «Нор.Никель» ПАО ао
5 LKOH НК ЛУКОЙЛ (ПАО) — ао
6 MGNT «Магнит» ПАО ао
7 MOEX ПАО Московская Биржа
8 ROSN ПАО НК Роснефть
9 SBER Сбербанк России ПАО ао
10 VTBR ао ПАО Банк ВТБ

С помощью сайта invesfunds.ru можно выбрать данные по консенсус-прогнозу по каждой акции из вышеприведенного списка.

Вот так выглядит прогноз по акции Аэрофлот-росс.авиалин(ПАО)ао на сайте invesfunds.ru :

Аналитические прогноз по акции Аэрофлот-росс.авиалин(ПАО)ао

Чтобы рассчитать среднее арифметическое по потенциалу роста цены на акцию Аэрофлот-росс.авиалин(ПАО)ао я копирую данные с сайта invesfunds.ru в табличку Microsoft Excel. Вот так выглядит расчет консенсус-прогноза потенциала роста цены на акцию:

Консенсус-прогноз по акции Аэрофлот-росс.авиалин(ПАО)ао

В этих расчетах нет никаких премудростей и если Microsoft Excel кажется слишком сложным, то карандаш, бумага и калькулятор — вполне способны его заменить. Надо понимать, что данные расчеты делаются долгосрочным инвестором только при составлении портфеля. Дальше на долгосрочного инвестора будут работать время и его деньги.

Расчеты консенсус-прогноза по остальным девяти акциям аналогичны вышеприведенному, поэтому я опускаю их в этой статье и привожу только табличку, которая у меня получилась по состоянию на 16 февраля 2018 года.

Кликая по шапке столбца левой кнопкой мыши можно отсортировать акции по порядку в индексе или по размеру потенциального роста цены на акцию, согласно консенсус-прогноза. Один клик мыши обеспечивает сортировку по возрастанию, а другой — наоборот, по убыванию значения.

№ п/п Код акции Наименование акции Консенсус-прогноз
1 AFLT Аэрофлот-росс.авиалин(ПАО)ао 22,59%
2 ALRS АЛРОСА ПАО ао 11,05%
3 GAZP «Газпром» (ПАО) ао 5,78%
4 GMKN ГМК «Нор.Никель» ПАО ао 14,81%
5 LKOH НК ЛУКОЙЛ (ПАО) — ао 12,57%
6 MGNT «Магнит» ПАО ао 63,48%
7 MOEX ПАО Московская Биржа 15,37%
8 ROSN ПАО НК Роснефть 21,88%
9 SBER Сбербанк России ПАО ао 13,13%
10 VTBR ао ПАО Банк ВТБ 40,05%

Теперь, когда данные по потенциалу роста цен на акции собраны в одну табличку — пришло время дополнить эту таблицу столбцом с дивидендной доходностью.

Напомню, что дивидендную доходность можно посмотреть как на сайте корпорации-эмитента, так и на сайтах агрегаторах такой информации. В этой статье я продолжу использование бесплатных услуг сайта investfunds.ru

Дивидендная доходность по акции Аэрофлот-росс.авиалин(ПАО)ао

После вышеописанных на скриншоте сайта investfunds.ru действий откроется страничка с дивидендной доходностью по акции Аэрофлот-росс.авиалин(ПАО)ао.

Для того, чтобы доходность различных акций можно было сравнивать между собой, эту величину рассчитывают как частное денежного размера дивиденда и стоимости акции на рынке в день закрытия реестра.

Когда речь заходит о цене акции по состоянию на какую-то дату может возникнуть естественный вопрос, а какую цену брать, ведь цена в течение дня все время меняется. При анализе цен на рынке акций выделяют четыре характерных значения:

  • цена открытия или open price
  • цена минимума или min price
  • цена максимума или high price
  • цена закрытия или close price

Считается, что цену закрытия торгов формируют профессионалы фондового рынка, то есть крупные институциональные инвесторы. Поэтому для расчетов, подобных дивидендной доходности, всегда принимают цену закрытия торгового дня.

Табличку со списком акций из состава индекса ММВБ10 дополняю столбцом со значениями дивидендной доходности:

№ п/п Код акции Наименование акции Консенсус-прогноз Дивидендная доходность
1 AFLT Аэрофлот-росс.авиалин(ПАО)ао 22,59% 8,214%
2 ALRS АЛРОСА ПАО ао 11,05% 10,194%
3 GAZP «Газпром» (ПАО) ао 5,78% 6,666%
4 GMKN ГМК «Нор.Никель» ПАО ао 14,81% 4,260%
5 LKOH НК ЛУКОЙЛ (ПАО) — ао 12,57% 3,387%
6 MGNT «Магнит» ПАО ао 63,48% 2,222%
7 MOEX ПАО Московская Биржа 15,37% 4,312%
8 ROSN ПАО НК Роснефть 21,88% 2,398%
9 SBER Сбербанк России ПАО ао 13,13% 4,196%
10 VTBR ао ПАО Банк ВТБ 40,05% 1,749%

Надо отметить, что дивиденды не всегда выплачиваются один раз в год. Компании могут делиться частью своей прибыли с акционерами и один раз в полгода и даже один раз в квартал. Поэтому для тех акций, дивидендная доходность которых указана за квартал или полгода в таблице эти значения домножены на соответствующие коэффициенты, чтобы привести все значения к единому знаменателю в виде годовой доходности.

В заключении сбора данных для выбора лучших акций для своего портфеля получившуюся таблицу следует дополнить столбцом со значением ликвидности.

Значение ликвидности по каждой акции удобно смотреть на сайте Московской биржи moex.com.

Ликвидность по акции Аэрофлот-росс.авиалин(ПАО)ао на сайте Московской биржи
Ликвидность по акции Аэрофлот-росс.авиалин(ПАО)ао на сайте Московской биржи
Ликвидность по акции Аэрофлот-росс.авиалин(ПАО)ао на сайте Московской биржи

В примере с индексом ММВБ10 ликвидность можно не учитывать, так как при составлении индекса используются только высоколиквидные акции.

Однако, с повышением искушенности инвестора, когда для составления портфеля будут рассматриваться всевозможные акции — ликвидность является очень важной характеристикой и лучше сразу привыкать обращать на нее внимание.

Пришло время завершить пример составления списка акций для выбора лучших в портфель инвестора. Ниже, уже знакомая таблица, с новым столбцом, который включает в себя данные по ликвидности каждой акции из списка.

№ п/п Код акции Наименование акции Консенсус-прогноз Дивидендная доходность Ликвидность
1 AFLT Аэрофлот-росс.авиалин(ПАО)ао 22,59% 8,214% 52299834832
2 ALRS АЛРОСА ПАО ао 11,05% 10,194% 91437646445
3 GAZP «Газпром» (ПАО) ао 5,78% 6,666% 469711342016
4 GMKN ГМК «Нор.Никель» ПАО ао 14,81% 4,260% 138088266016386
5 LKOH НК ЛУКОЙЛ (ПАО) — ао 12,57% 3,387% 11353065343533
6 MGNT «Магнит» ПАО ао 63,48% 2,222% 55464696793002
7 MOEX ПАО Московская Биржа 15,37% 4,312% 53226198958
8 ROSN ПАО НК Роснефть 21,88% 2,398% 394958665911
9 SBER Сбербанк России ПАО ао 13,13% 4,196% 3660887438958
10 VTBR ао ПАО Банк ВТБ 40,05% 1,749% 23693718

Вот и подошла к заключению эта длинная статья. Не смотря на все усилия сделать пояснения к материалам максимально подробными — вполне вероятно, что у читателей после прочтения данной статьи остались вопросы. Не стесняйтесь задавать их в комментариях к статье или на форуме настоящего проекта.

Древняя китайская мудрость говорит, что путь длиной в тысячу миль начинается с одного шага. Дорогу осилит идущий. Желаю всем, кто решил встать на путь долгосрочных инвестиций: удачи и профита!

Читайте также:


  1. Почему акции
  2. Биткоин или ИИС
  3. Как повысить доходность ИИС
  4. Пищевая цепочка инвестиций
  5. ИИС в ВТБ24 — как покупать ОФЗ
  6. Если нет денег для вложений
  7. Как инвестировать в акции без риска
  8. Облигации — просто и популярно для новичков
наш телеграмм-канал: недокументированные возможности, рекомендации, следим за рынком ОФЗ и акциями, брокерами, новости и всё самое важное для владельцев ИИС

Вы можете оставить комментарий в форме ниже

Если вы хотите поддержать наш проект, воспользуйтесь яндекс-кнопкой:

21 комментарий к записи “Индивидуальный инвестиционный счет для чайников : долгосрочные инвестиции в акции — как заработать доходность”

  1. Lexis:

    Подскажите, «консенсус-прогноз» в какой период используется? Проценты роста падения/роста за какой период? И у всех ли в одинаковых периодах?

    • Здравствуйте, уважаемый Lexis!

      Использование «консенсус-прогноза» чем-то похоже на использование прогноза погоды. То есть, есть самые различные источники прогнозов, лучше брать те прогнозы, которые посвежее, то есть поближе к текущей дате. Тех «синоптиков», которые часто ошибаются в своих прогнозах — лучше запоминать и отсеивать.

      Надо понимать, что проценты этого прогноза вещь весьма эфемерная. Чем на более долгий срок делается прогноз — тем ниже вероятность его реализации. Главная цель использования консенсус-прогноза — это определить акции, от которых ожидается более быстрый рост.

      Удачи и профита!

  2. Андрей:

    Добрый день! Подскажите, как часто надо корректировать пакет акций? Если мы берем акции из индекса ММВБ10, который периодически меняется, стоит ли допустим раз в год приводить свой пакет в соответствие с этим индексом?

    • Здравствуйте, уважаемый Андрей!

      Индекс ММВБ10 действительно меняется, но исключаемые из него акции остаются в индексах Московской биржи и РТС. Поэтому, если говорить о портфеле из состава акций ММВБ10, то вполне допустимо не продавать исключенную из индекса акцию.

      Корректировки (ребалансировки) портфеля можно проводить и один раз в полгода, а можно не привязывать их ко времени, а производить при следующем транше инвестиционных средств.

      Здесь все очень индивидуально. Можно вообще портфель не корректировать и не балансировать, но есть опыт, который показывает, что ребалансировка портфеля, хотя и доставляет хлопоты, зато позволяет получать лучшую доходность по портфелю.

      Удачи и профита!

      • Андрей:

        pessimist, спасибо за пояснения.
        Подскажите, правильно я понимаю, что при ребалансировка портфеля необходимо обращать внимание на даты выплат дивидендов? Иначе можно продать акции накануне и не получить дивидендов, не смотря на то что продержал акции пол года-год. Или всё уже зашито в цену акции подобно НКД в облигациях?

        • Пожалуйста, уважаемый Андрей!

          Нет, дивиденды не «зашиты» в цену на акции, подобно НКД. И Вы абсолютно правильно понимаете, что на дату закрытия реестра нужно обязательно обращать внимание при ребалансировке портфеля. Чтобы получить дивиденды по акции — достаточно владеть ей один день, в дату закрытия реестра акционеров имеющих право на распределение части прибыли в виде дивидендов. При инвестициях на долгосрочном интервале, лучше пропустить дату закрытия реестра и подождать пока цена упадет.

          Вы можете встретить и другое мнение на этот счет. Но я придерживаюсь такой позиции исходя из того, что после даты закрытия реестра цена на акцию часто падает больше, чем на размер выплачиваемых дивидендов.

          Удачи и профита!

        • Александр:

          Да, надо учитывать, можно продать акции заметно дешевле, попав в неудобный день. Существует такое явление как дивидендный гэп, ибо рынок рационален, и информация о принятом советом директоров решении о выплате и размере дивидендов влияет на цену в эти дни. Если бы гэпа не существовало, то инвестор бы покупал акцию перед закрытием реестра и продавал бы на следующий день, ничего не теряя, а так она корректируется на размер выплат.

  3. Яна:

    Доброго времени суток, уважаемый pessimist.Прочитала вашу статью. Как всегда у вас получилось очень доходчиво и подробно. Предварительно эту же информацию я читала на сайте Финам и ВТБ, так что есть с чем сравнивать. Сейчас к сожалению нет времени подробный отзыв оставить, но обещаю в ближайшее время это сделать. Удачи и профита! С ув.Яна

    • Здравствуйте, уважаемая Яна!

      Большое спасибо за обратную связь. Рад, что статья показалась Вам понятной и доходчивой. Хотя, может это заслуга ВТБ и ФИНАМа, которые Вас к этой статье подготовили 🙂

      Удачи и профита!

  4. Андрей:

    Господа профессионалы, осветите пожалуйста еще на один вопрос:
    В случае вложения $ в акции иностранных компаний, через СПб биржу, есть ли индексы подобные ММВБ10 и где их можно посмотреть? Или подскажите плиз, другой способ выбрать наиболее безопасные, привлекательные и ликвидные акции.
    Да, и БОЛЬШОЕ спасибо за Ваш сайт! Очень доступно.

    • Уважаемый, Андрей!

      Я не являюсь профессионалом ни в коей мере, но может мой опыт будет ответом на Ваш вопрос?

      В общем, что касается индексов. Есть огромный фондовый индекс США S&P500. На Санкт-Петербургской бирже торгуются акции только из его состава. Денег на весь состав не хватит, но как я выбрал себе часть?

      Я подглядел в портфель Уоррена Баффета в прошлом году и взял по несколько акций из тех, которых в его портфеле было самое значимое количество. А заодно, купил акции компании самого Уоррена Баффета. Вот состав и состояние моего портфельчика на текущее время:

      Состав портфеля акций через год составленного на основе портфеля Уоррена Баффета

      За сайт и проект в целом — спасибо уважаемому investor‘у. Мне так понравился его проект, что я решил к нему присоединиться. Это моя первая статья на проекте.

  5. Novice:

    Уважаемый pessimist!

    Спасибо за статью, у Вас, как всегда, хорошо структурированный подход и понятное изложение.
    Единственное, что осталось для меня не понятным — показатель ликвидности, как она рассчитывается — понятно, а что в принципе означает полученный результат… как сопоставлять эту величину, ведь количество выпускаемых акций каждой компании совершенно разные?

    Ещё заметила небольшую опечатку: прямо над иллюстрацией «Фундаментальный анализ на службе инвестора» пропущена буква К в «(поисК защитных акций)».

    • Здравствуйте, уважаемая Novice!

      Большое спасибо за внимательность — очепяточку подправил!

      Ликвидность — это возможность быстро превратить Ваше имущество в деньги без особых потерь. Поэтому ликвидность для Вас измеряется в первую очередь размером Вашей инвестиции в данную акцию. Допустим, что у Вас акций на 1 000 000 рублей, а тот показатель, который мы смотрим по итогам торгового дня составляет 100 000 рублей. То есть, получается, что Вы в этом случае не сможете продать акции в один день.

      Я специально привел утрированный пример, чтобы стало понятно зачем эту ликвидность вообще оценивать. Кроме вышеприведенной крайности, ликвидность определяет еще количество желающих продать и купить акцию. Когда продавцов и покупателей много — разница цен на покупку и продажу небольшая. Эта разница называется спрэдом. Чем меньше спрэд — тем более высокой считается ликвидность.

      Подумываю, что на эту тему следует написать небольшую статейку с примерами. С ходу понятного объяснения подобрать не получается 🙂

    • Здравствуйте, уважаемая Novice!

      Написал статью про ликвидность. Возможно, у Вас найдется время ее оценить на понятность 🙂

      Вот ссылка на статью про ликвидность с картинками: Что такое ликвидность простыми словами: ликвидность на биржевом рынке

      Удачи и профита!

  6. Lexis:

    Это понятно, что с осторожностью их надо читать. Тут другой неявный момент для новичка — «потенциал роста» это через сколько? Есть ли стандартный (общепринятый) какой-то период или каждый аналитик лепит как вздумается? А если у каждого свой, то приведенные агрегаторы прогнозов как-нибудь нормируют его?

    • Здравствуйте, уважаемый Lexis!

      Потенциал роста — это без конкретного срока. Выросла бумага на 20, обещанных процентов, — считается, что потенциал реализовался и торговая идея отработала. Чем выше потенциал, тем быстрее акция будет расти. Насколько быстрее? Налейте кофейную гущу на блюдечко и попытайте найти в ней ответ, его точность будет сравнима с прогнозами аналитиков.

      Каждый аналитик лепит как ему вздумается, а как он лепит — это коммерческая тайна 🙂 Для новичка важно понимать следующее:

      Рынок — это толпа. Солидные и общепризнанные аналитики невольно управляют толпой, именно в этом суть использования консенсус-прогнозов. Это попытка определить ожидание толпы, чтобы двигаться с ней в одном направлении.

      Чтобы успешно идти против толпы — чужие прогнозы не годятся. Нужно делать свои собственные, а идти к ним тем длинным путем, который описан в статье.

      Удачи и профита!

    • Александр:

      Конечно, можно сказать, что аналитики лепят отсебятину, потому что факторов, оказывающих влияние на тот или иной бизнес, много, и учесть их абсолютно все невозможно. Вот вышеприведённая табличка про Аэрофлот: один аналитический дом написал +20%, второй -8%. Вместо того, чтобы суммировать средний прогноз, я бы задумался: почему настолько ОГРОМНАЯ разница в цифрах, ведь рост актива даже на 10% годовых — это существенный рост, связанный с успехами на откусывании доли рынка, рост на 30% — это очень хорошо, а тут прогнозная разница от жуткого падения до отличного роста. Какие такие факторы эти люди анализировали, что получилась принципиальнейшая разница? Может быть, для кого-то сработало телефонное право, а кто-то к нему имеет иммунитет от другой юрисдикции?

      Вдобавок, придерживающиеся гипотезы эффективности рынка в её сильной или слабой форме полагают, что аналитики, а равно технический и фундаментальный анализ, яйца выеденного не стоят, поскольку если рынок в целом рационален, то отреагирует изменением цен он только на новую информацию, а новая информация это заведомо та, которую нельзя заранее учесть, на то она и новая.

      В долгосрочном инвестировании по методу «купил и ребалансируем докладыванием раз в год или менее» мало смысла имеет детально на аналитиков смотреть, т.к. ни один не предскажет будущее на долгий срок. Иллюстрация очень простая — вспомните рынок США или РФ пять или десять лет назад, что тогда волновало инвесторов, какие были активы тогда недооценены, какие перегреты, какие на слуху. И что из этого осталось к настоящему времени.

  7. Олеся:

    Здравствуйте, уважаемый pessimist! Огромное спасибо Вам за статью! Это прекрасное дополнение к статьям investora для начинающих. Читается очень легко, всё по полочкам, с чего начинать, где что смотреть. Настоящий план действий для новичков. Очень актуально для меня) Ещё раз огромное спасибо!!

    • Здравствуйте, уважаемая Олеся!

      Большое спасибо, за обратную связь! Приятно, что Вам статья показалась понятной и полезной.

      P.S. Значит, не зря Ваши шоколадки лопал — мозг сразу заработал и статью нормальную наработал 🙂

  8. Дмитрий:

    Здравствуйте!
    Подскажите пожалуйста новичку, в чем разница и что лучше: купить все акции из индекса ммвб 10 или проще купить сам индекс ммвб10?

    • Здравствуйте, уважаемый Дмитрий!

      Индекс — это, по сути, совокупная цена акций. Купить цену невозможно, так как она является просто характеристикой. В этом вся разница.

      Можно купить акции по составу индекса ММВБ10, который подробно расписан на сайте Московской биржи. Можно купить дериватив — фьючерс на ММВБ мини. Но для новичка, я бы рекомендовал покупать акции. Так как суть дериватива — это ставка, а акция — это малюсенький кусочек все-таки предприятия. Собственность, как-никак 🙂

      Удачи и профита!

Оставить комментарий